Se denomina ampliación blanca (o ampliación mixta compensada) a aquella en la que el accionista acude a la ampliación ejercitando sólo una parte de los derechos de suscripción que posee, vendiendo los restantes de forma que, con el dinero obtenido de la venta de esos derechos, obtenga la cantidad que tiene que pagar por la suscripción de las acciones nuevas, de forma que no tenga que desembolsar nada por la operación. Veamos un ejemplo de este tipo de operación:
Supongamos dos sociedades, la sociedad MOQUETA, S.A. que posee 2.500 acciones de la sociedad PELUSA, S.A. de 10 euros de valor nominal. Dichas acciones fueron adquiridas a 25 euros y valoradas a fecha de cierre del ejercicio X1 al valor razonable en ese momento que asciende a 18 euros. MOQUETA, S.A. ha reconocido la pérdida en el patrimonio neto ya que clasificó la inversión en la cartera de disponible para la venta.
El 11 de agosto de X2, la sociedad PELUSA, S.A. realiza una ampliación de capital emitiendo una acción nueva de 10 euros de valor nominal al 120% por cada cuatro acciones antiguas.
La sociedad MOQUETA, S.A. desea acudir a esta ampliación pero tiene una liquidez muy ajustada, por lo que decide hacer una operación blanca. Para ello vende el número necesario de derechos a su valor teórico.
Al cierre del ejercicio X2 el valor razonable de las acciones de PELUSA, S.A. es de 17,40 euros por acción.
Vamos a proceder en primer lugar a calcular el valor teórico de los derechos de suscripción suponiendo que el valor razonable de las acciones de PELUSA, S.A., antes de la ampliación de capital es de 19 euros acción.
4 acciones antiguas a 19 euros/acción = 76 euros
1 acción nueva a 12 euros = 12 euros
5 acciones después de la ampliación valen 88 euros.
Valor de una acción antes de la ampliación (valor ex-ante) = 19 euros
Valor de una acción después de la ampliación (valor ex–post) = (88€ / 5acc) = 17,60 euros.
Valor teórico del derecho de suscripción = 19 – 17,60 = 2,40 euros.
Ahora procederemos a calcular el coste de derechos de suscripción para la empresa MOQUETA, S.A. :
4 acciones antiguas a 25 euros/acción = 100 euros
1 acción nueva a 12 euros = 12 euros
5 acciones después de la ampliación valen 112 euros.
Coste de adquisición antes de la ampliación por acción = 25 euros
Coste ex–post de una acción = (112€ / 5acc) = 22,40 euros.
Coste del derecho de suscripción = 25 – 22,40 = 2,60 euros.
El resultado acumulado en el patrimonio neto correspondiente a cada uno de los derechos de suscripción es de 2,40 – 2,60 = -0,20 euros que deberán imputarse a la cuenta de pérdidas y ganancias por los derechos que se vendan.
Los asientos contables en la sociedad MOQUETA, S.A. para la realización de la operación blanca son los siguientes:
Debe | Haber | ||
250 | Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio [2.500 x (19-18)] | 2.500 | |
900 | Beneficios en activos financieros disponibles para la venta | 2.500 |
Debe | Haber | ||
5401 | Derechos de suscripción (2.500 x 2,40) | 6.000 | |
250 | Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio | 6.000 |
Debe | Haber | ||
572 | Bancos e instituciones de crédito c/c vista (euros) (1.389 x 2,40) | 3.333,60 | |
6632 | Pérdidas de disponibles para la venta (1.389 x 0,20) | 277,80 | |
5401 | Derechos de suscripción | 3.333,60 | |
902 | Transferencia de pérdidas de activos financieros disponibles para la venta | 277,80 |
Debe | Haber | ||
250 | Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio | 6.000 | |
5401 | Derechos de suscripción (1.111 x 2,40) | 2.666,40 | |
572 | Bancos e instituciones de crédito c/c vista (euros) | 3.333,60 |
Debe | Haber | ||
250 | Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio | 555,40 | |
800 | Pérdida en activos financieros disponibles para la venta | 555,40 |
Debe | Haber | ||
900 | Beneficios en activos financieros disponibles para la venta | 2.500 | |
902 | Transferencia de pérdidas de activos financieros disponibles para la venta | 277,80 | |
800 | Pérdida en activos financieros disponibles para la venta | 555,40 | |
133 | Ajustes por valoración en activos financieros disponibles para la venta | 2.222,40 |
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